Desde principios de 2025, el dólar estadounidense se ha convertido en la divisa principal más débil del mercado de divisas, con una caída de más del 11% frente a una cesta de divisas principales. Si ampliamos el periodo de referencia para incluir el regreso de Donald Trump a la presidencia, el deslizamiento alcanza incluso el 12%. Esta espectacular caída no es casual, sino fruto de una estrategia deliberadamente puesta en marcha por la administración Trump. El objetivo declarado es claro: restaurar la competitividad comercial de las empresas estadounidenses, impulsar las exportaciones y devolver una ventaja de precios a los productos fabricados en Estados Unidos. En este sentido, la caída del dólar estadounidense en FX ha servido bien a su propósito. ¿Podemos prever ahora un punto bajo para el dólar estadounidense en el FX?
1) Con la caída del dólar, la batalla de la competitividad en divisas está ganada para las empresas estadounidenses, lo que debería repercutir favorablemente en los resultados del segundo trimestre de las empresas del S&P 500 publicados este mes de julio
. La caída del dólar se traduce directamente en un entorno mucho más favorable para los grupos exportadores, en particular los que generan la mayor parte de sus ventas en Europa o Asia. La conversión de divisas extranjeras en dólares aumenta automáticamente los ingresos y los márgenes. Para muchas multinacionales, es probable que este factor contribuya a unos sólidos informes de beneficios en el segundo trimestre, cuyo periodo de presentación de informes tendrá lugar este verano. Más allá del impacto inmediato en las cuentas de las empresas, la depreciación del billete verde también está fomentando una tendencia más estructural hacia la reindustrialización y el apoyo a la producción nacional. Los efectos de esta tendencia ya pueden apreciarse en determinados segmentos manufactureros, que están recuperando cuota de mercado internacional. No obstante, este escenario no está exento de inconvenientes: la debilidad del dólar encarece las importaciones, sobre todo de materias primas, y lastra a las empresas dependientes de insumos extranjeros. Pero, en conjunto, la política cambiaria aplicada desde enero representa una apuesta acertada de Donald Trump para impulsar la competitividad estadounidense.
2) Análisis técnico: ¿podemos anticipar un punto bajo para el dólar estadounidense?
La cuestión crucial hoy en día es si el dólar estadounidense puede seguir cayendo o si se vislumbra un mínimo técnico y fundamental. Desde el punto de vista del análisis técnico, el índice DXY, que mide el valor del dólar frente a una cesta de divisas ponderada en un 57% por el euro y en un 13% por el yen, sigue anclado en una tendencia bajista. Se han alcanzado algunos de los objetivos teóricos sugeridos por el análisis elliottista, pero no todos. Sin embargo, en los gráficos mensuales aparecen soportes a largo plazo: una línea de tendencia alcista, visible sobre todo en la escala aritmética, podría desempeñar un papel estabilizador a corto plazo. Obsérvese que también es posible una divergencia alcista en el gráfico semanal. Pero todavía no hay un patrón de reversión alcista que hable de un punto bajo importante, así que no pongamos el carro delante del caballo.
3) Escenarios y desafíos para el dólar estadounidense en FX
Más allá de las consideraciones técnicas, la persistente debilidad del dólar estadounidense está poniendo de manifiesto las tensiones entre la política comercial y la estabilidad financiera. Por un lado, un dólar bajo presión es una poderosa palanca para apoyar las exportaciones y consolidar el crecimiento estadounidense en un contexto mundial incierto. Por otro, una caída prolongada del billete verde alimenta la inquietud sobre la confianza internacional en los activos denominados en dólares y encarece las importaciones, lo que podría reavivar las presiones inflacionistas. Este dilema está en el centro de las próximas negociaciones entre la Casa Blanca y la Reserva Federal.
Para los inversores y las empresas expuestas al mercado de divisas, existen varios escenarios posibles. Si la agenda política estadounidense desemboca en un compromiso comercial y si las publicaciones del segundo trimestre confirman la solidez de la economía estadounidense, es probable que el dólar encuentre un suelo técnico en torno a los soportes identificados en el DXY. En este escenario, podría iniciarse una fase de estabilización, o incluso un repunte moderado, durante la segunda mitad del año. Por el contrario, si la política de estímulo comercial va acompañada de un endurecimiento de las relaciones con Europa y China, o si la Fed tarda en reaccionar, la tendencia bajista podría prolongarse.
DESCARGO DE RESPONSABILIDAD:
Este contenido está dirigido a personas familiarizadas con los mercados e instrumentos financieros y tiene únicamente fines informativos. La idea presentada (incluyendo comentarios de mercado, datos de mercado y observaciones) no es un producto de trabajo de ningún departamento de investigación de Swissquote o sus afiliados. Este material pretende destacar la acción del mercado y no constituye asesoramiento de inversión, legal o fiscal. Si usted es un inversor minorista o carece de experiencia en la negociación de productos financieros complejos, es aconsejable buscar asesoramiento profesional de un asesor autorizado antes de tomar cualquier decisión financiera.
Este contenido no pretende manipular el mercado ni fomentar ningún comportamiento financiero específico.
Swissquote no representa ni garantiza la calidad, integridad, exactitud, exhaustividad o ausencia de infracción de dicho contenido. Las opiniones expresadas son las del consultor y se proporcionan únicamente con fines educativos. Cualquier información proporcionada en relación con un producto o mercado no debe interpretarse como recomendación de una estrategia o transacción de inversión. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Swissquote y sus empleados y representantes no serán responsables en ningún caso de los daños o pérdidas derivados directa o indirectamente de decisiones tomadas sobre la base de este contenido.
El uso de marcas o marcas registradas de terceros es meramente informativo y no implica la aprobación por parte de Swissquote, o que el propietario de la marca haya autorizado a Swissquote a promocionar sus productos o servicios.
Swissquote es la marca comercial para las actividades de Swissquote Bank Ltd (Suiza) regulada por la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regulada por la CySEC (Chipre), Swissquote Bank Europe SA (Luxemburgo) regulada por la CSSF, Swissquote Ltd (Reino Unido) regulada por la FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Malta, Swissquote MEA Ltd. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai, Swissquote MEA Ltd. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai, Swissquote Pte Ltd (Singapur) regulada por la Autoridad Monetaria de Singapur, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizada por la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) y Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisada por la FSCA.
Los productos y servicios de Swissquote están destinados únicamente a las personas autorizadas a recibirlos en virtud de la legislación local.
Todas las inversiones conllevan cierto grado de riesgo. El riesgo de pérdida en la negociación o tenencia de instrumentos financieros puede ser sustancial. El valor de los instrumentos financieros, incluyendo pero no limitándose a acciones, bonos, criptodivisas y otros activos, puede fluctuar tanto al alza como a la baja. Existe un riesgo significativo de pérdida financiera al comprar, vender, mantener, apostar o invertir en estos instrumentos. SQBE no hace recomendaciones con respecto a ninguna inversión específica, transacción, o el uso de cualquier estrategia de inversión en particular.
Los CFD son instrumentos complejos y conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. La gran mayoría de las cuentas de clientes minoristas sufren pérdidas de capital cuando operan con CFD. Debe considerar si entiende cómo funcionan los CFD y si puede permitirse asumir el alto riesgo de perder su dinero.
Los activos digitales no están regulados en la mayoría de los países y es posible que no se apliquen las normas de protección del consumidor. Como inversiones especulativas muy volátiles, los Activos Digitales no son adecuados para inversores sin una alta tolerancia al riesgo. Asegúrese de comprender cada Activo Digital antes de operar.
Las criptomonedas no se consideran moneda de curso legal en algunas jurisdicciones y están sujetas a incertidumbres regulatorias.
El uso de sistemas basados en Internet puede implicar riesgos elevados, incluidos, entre otros, el fraude, los ciberataques, los fallos de red y comunicación, así como el robo de identidad y los ataques de suplantación de identidad relacionados con los criptoactivos.
1) Con la caída del dólar, la batalla de la competitividad en divisas está ganada para las empresas estadounidenses, lo que debería repercutir favorablemente en los resultados del segundo trimestre de las empresas del S&P 500 publicados este mes de julio
. La caída del dólar se traduce directamente en un entorno mucho más favorable para los grupos exportadores, en particular los que generan la mayor parte de sus ventas en Europa o Asia. La conversión de divisas extranjeras en dólares aumenta automáticamente los ingresos y los márgenes. Para muchas multinacionales, es probable que este factor contribuya a unos sólidos informes de beneficios en el segundo trimestre, cuyo periodo de presentación de informes tendrá lugar este verano. Más allá del impacto inmediato en las cuentas de las empresas, la depreciación del billete verde también está fomentando una tendencia más estructural hacia la reindustrialización y el apoyo a la producción nacional. Los efectos de esta tendencia ya pueden apreciarse en determinados segmentos manufactureros, que están recuperando cuota de mercado internacional. No obstante, este escenario no está exento de inconvenientes: la debilidad del dólar encarece las importaciones, sobre todo de materias primas, y lastra a las empresas dependientes de insumos extranjeros. Pero, en conjunto, la política cambiaria aplicada desde enero representa una apuesta acertada de Donald Trump para impulsar la competitividad estadounidense.
2) Análisis técnico: ¿podemos anticipar un punto bajo para el dólar estadounidense?
La cuestión crucial hoy en día es si el dólar estadounidense puede seguir cayendo o si se vislumbra un mínimo técnico y fundamental. Desde el punto de vista del análisis técnico, el índice DXY, que mide el valor del dólar frente a una cesta de divisas ponderada en un 57% por el euro y en un 13% por el yen, sigue anclado en una tendencia bajista. Se han alcanzado algunos de los objetivos teóricos sugeridos por el análisis elliottista, pero no todos. Sin embargo, en los gráficos mensuales aparecen soportes a largo plazo: una línea de tendencia alcista, visible sobre todo en la escala aritmética, podría desempeñar un papel estabilizador a corto plazo. Obsérvese que también es posible una divergencia alcista en el gráfico semanal. Pero todavía no hay un patrón de reversión alcista que hable de un punto bajo importante, así que no pongamos el carro delante del caballo.
3) Escenarios y desafíos para el dólar estadounidense en FX
Más allá de las consideraciones técnicas, la persistente debilidad del dólar estadounidense está poniendo de manifiesto las tensiones entre la política comercial y la estabilidad financiera. Por un lado, un dólar bajo presión es una poderosa palanca para apoyar las exportaciones y consolidar el crecimiento estadounidense en un contexto mundial incierto. Por otro, una caída prolongada del billete verde alimenta la inquietud sobre la confianza internacional en los activos denominados en dólares y encarece las importaciones, lo que podría reavivar las presiones inflacionistas. Este dilema está en el centro de las próximas negociaciones entre la Casa Blanca y la Reserva Federal.
Para los inversores y las empresas expuestas al mercado de divisas, existen varios escenarios posibles. Si la agenda política estadounidense desemboca en un compromiso comercial y si las publicaciones del segundo trimestre confirman la solidez de la economía estadounidense, es probable que el dólar encuentre un suelo técnico en torno a los soportes identificados en el DXY. En este escenario, podría iniciarse una fase de estabilización, o incluso un repunte moderado, durante la segunda mitad del año. Por el contrario, si la política de estímulo comercial va acompañada de un endurecimiento de las relaciones con Europa y China, o si la Fed tarda en reaccionar, la tendencia bajista podría prolongarse.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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